9月地产月报 | 政策集中释放，市场反应不及预期
9月，831新政后行业终于迎来了第二波实质性政策宽松，总的来说政策力度显著，同时也留有一定空间。
我们看到，在大力度政策的加持下，市场的修复仍存在不确定性，因此若恢复不达预期，年底前政策仍有放松的必要和可能。
因此，针对目前市场的反应，我们认为9月的大幅政策宽松有所收效，但是不达预期，若要维系来之不易的回升态势，甚至于达到城市间热度的传导，势必需要政策的持续跟进，而首先就是目前政策执行还留有较多空间的一线城市和少数核心二线城市。
2023年9月亿翰智库监测城市宅地成交总建筑面积为4111.8万平米，同比下降60.1%，整体成交规模处于收缩区间，同时，成交价格持续上升，9月，成交楼面均价为5491元/平米，同比上升14.7%。
投资方面，9月，重点城市土地出让频次减少，导致企业投资力度明显减弱。9月单月权益拿地金额TOP100房企共拿地157宗，权益拿地总金额1381.2亿元，环比下降20.8%。累计来看，2023年1-9月，权益拿地金额TOP100房企共拿地650宗，权益拿地总金额8499.8亿元，同比下降20.5%，降幅较8月扩大7.8pcts。
我们认为，企业谨慎投资的现状短期内不会改变。当前，信心是影响企业投资的最大变量。在“认房不认贷”等需求端政策的驱动下，9月销售情况边际回暖，但其是否具有持续性仍有待观察，因此，在确认市场底部之前，企业的投资策略将仍偏保守。
销售方面，TOP200房企销售环比上升10.4%，较8月上升7.3个百分点，同比下降25.5%，降幅较8月缩小6.0个百分点。
当前，市场修复的力度和可持续性存在不确定性，我们持续看好两类企业的销售表现：一是在核心城市和版块拥有优质可售资源的企业；二是经营始终稳健，融资顺畅的企业。
